jueves, marzo 08, 2007

LIQUIDEZ GLOBAL. EL DEBATE DE MODA EN WALL STREET: "LIQUIDITY BULLS" vs. "LIQUIDITY BEARS"
.CNBC

Ayer vi un interesante debate en CNBC entre dos asset managers bastante conocidos en Wall Street. Joe Battipaglia, de Ryan Beck & Co., favorece una postura cautelosa en activos de riesgo: el banco central de los Estados Unidos está generando un "credit crunch". Battipaglia es lo que en Mackinlay's llamamos un liquidity bear: la forma de la yield curve es su principal indicador de liquidez.

Del otro lado, Vince Farrell, de Scotsman Capital Management, argumenta que la innovación financiera, los bancos centrales extranjeros y los "petro-dólares" compensan ampliamente la restricción crediticia de la Reserva Federal. Farrell es un liquidity bull. (Eso sí, cree que el mercado volverá a "testar los mínimos recientes").

Liquidity bulls vs. liquidity bears: es el debate de moda en Wall Street. En Mackinlay's estamos del lado de los bulls ― con respecto a la liquidez, no necesariamente con respecto al mercado accionario.

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