LIQUIDEZ GLOBAL & MONEDA DE RESERVA. PANORAMA DE LIQUIDEZ GLOBAL: NOVIEMBRE CIERRA CON TODO
. Federal Reserve: "Factors Affecting Reserve Balances", 1 de Diciembre

Noviembre cierra "con todo" desde el punto de vista de la liquidez global: ¡+$42.8 billion! Por tercera semana consecutiva, la LDG Ampliada-Mackinlay's crece a una tasa mensual superior al 1%, una señal que consideramos como positiva para la economía mundial. A esta altura del ciclo de liquidez (la fase expansiva comenzó en el tercer trimestre de 2001), el dato no deja de sorprender. En todo caso, no hay dudas sobre la continuidad del "Nuevo Bretton Woods".

Si hay un aspecto marginalmente negativo en los datos del último balance, es que la expansión proviene mayoritariamente de la propia Reserva Federal, con pases activos por $5bn. En términos anuales, la liquidez vuelve a crecer cómodamente por encima de 10% (+10.6% frente a noviembre de 2004).

- Treasuries de la Reserva Federal: $748.4bn (+$5.2bn)
- Treasuries de otros bancos centrales: $1100.1bn (+$1.7bn) (*)
- Liquidez Dolarizada Global-Mackinlay's: $1848.5bn (+$6.9bn)
- Otros títulos de bancos centrales: $403.8 (+$2.6bn) (*)
- Liquidez Dolarizada Global Ampliada-Mackinlay's: $2252.3bn (+$9.5bn)

(*) Estos datos figuran en el anexo al balance semanal.
agustin_mackinlay@yahoo.com