lunes, noviembre 19, 2007

LECTURAS & COMENTARIOS ...

- Amazon lanza el "Kindle". Amazon [Nasdaq: AMZN] lanza el Kindle, una especie de mini-computadora para lectores. Puede cargar el contenido de centenares de libros, varios diarios-top (New York Times, Wall Street Journal, Le Monde), y centenares de blogs. El precio: US$399. El Kindle no desplazará al libro físico, pero puede generar grandes cambios en el mundo editorial. Guy Kawasaki publica una reseña muy favorable. [Kindle]

- Democracia & destrucción creadora. Interesante debate en el Financial Times sobre la democracia y la destrucción creadora (la caída de empresas poco rentables y su reemplazo por sectores más dinámicos). Jo Johnson, columnista del diario, argumenta que la India debería seguir los pasos de China: favorecer agresivamente la destrucción creadora. Deepak Lalwani le contesta: China puede hacerlo porque ... no es una democracia. En cambio, en la India se necesita consenso, negociación, debate, etc. [Jo Johnson: "India spurns creative destruction at its peril", Financial Times] [Deepak N. Lalwani: "India has to pay cost of democracy", Financial Times]

- ¡La Martina! Qué buena nota de La Nación sobre Lando Simonetti y La Martina. Aquí en Holanda la marca es bastante popular. El Sr. Simonetti es un emprendedor schumpeteriano, un "Caruso" de la vida empresaria. Le interesa más fundar un imperio que disfrutar del dinero: "No estamos acá para ganar plata. Estamos acá para otro tipo de mensaje, otro tipo de cosa". Piensa en el largo plazo: "... en los próximos 20, 30, 40 años". Su mercado es el mundo: admira a "las compañías más globalizadas del mundo de indumentaria"; ve un futuro en Rusia y en China: "Hoy llevamos el polo a Moscú después de 100 años ... Ahora acabamos de llegar de Shanghai para un gran evento". Su origen social no es la alta burguesía: "No tenía producto, no tenía fábrica". Un fenómeno — y una muestra del increíble potencial innovador de la Argentina. [La Nación: "El caso La Martina"] [La Martina Polo].

- Boom vs. Estanflación: recuperación. Por lo que muestran los mercados de crédito y de commodities, está cediendo el temor a la "estanflación". El ratio platino-oro vuelve a 1.85 (señal de crecimiento global), y los inflation breakevens a 10 años vuelven a bajar hacia 236 pbs (señal de menores expectativas inflacionarias). Los futuros indican una apertura bajista en Wall Street; sin embargo, creo que están dadas las condiciones para un rally hacia 1525 en el S&P500. Asunto a seguir. [Global Liquidity Blog]

- ¿Crisis en Wall Street? Los diarios y los blogs de los que leen diarios están llenos de noticas espantosas sobre la "catástrofe" por las pérdidas y provisiones anunciadas en Wall Street. No está de más tener en cuenta este dato: entre Goldman Sachs, Merrill Lynch, Morgan Stanley, Lehman Brothers y Bear Stearns, las ganancias de 2007 se estiman en $28 billion. Para 2008, los analistas consultados por Bloomberg pronostican ganancias de ... $32 billion, un nuevo récord. A notar el lanzamiento de una Collateralized Debt Obligation sintética —es decir, basada en Credit Default Swaps— de $1.3 billion por parte de ING Investment Management. La innovación continúa. [Christine Harper: "$45 Billion Writedown Won't Stop Wall Street Profit", Bloomberg] [Daily Institutional Investor: "ING Markets Big Managed Synthetic"]

2 comentarios:

LoboGris de Lothlórien dijo...

Tal vez la baja del oro (ahora estoy viendo que bajó 9 dólares en relación al precio de apertura) se debe a que en meses anteriores se adquirió en gran volumen con propósitos de especulación y no tanto como protección. Y ahora estarían demandando liquidez que les hace falta. Hay muchas agencias y asesores que recomendaron comprar oro en los últimos tiempos. Creo que hubo una especie de burbuja en ese sentido, y ahora se estaría acomodando a un nivel más real.

Por ahi también leí que el gobierno de China apoya un dólar fuerte, aunque no veo por qué eso generaría una oferta de oro, cuando el oro es indiscutiblemente un medio fuerte de ahorro, más que el dólar.

Supongo que China puede contribuir a un dólar fuerte con la demanda enorme que genera desde su banco central, aunque tb tengo entendido que se plantea un cambio de estrategia en este sentido.

Agustin dijo...

LG: comparto lo del oro. Mientras tanto, no hay ningún tipo de rally en la Bolsa ... ¿Deflación en el horizonte? No sería ni pro-oro, ni pro-Bolsa. No lo descarta Bank Credit Analyst:

http://www.bcaresearch.com/public/story.asp?pre=PRE-20071116.GIF