COSAS VISTAS ...
"La poca prudenza degli uomini" — Maquiavelo

- China acelera la innovación financiera. Impresionante nota del Financial Times sobre las inminentes reformas al sistema financiero chino. Justo cuando los mercados financieros de Occidente pagan las consecuencias de sus propios excesos, las autoridades chinas anuncian la introducción del short-selling y de "compras apalancadas" para las próximas semanas; los futuros financieros comenzarán a operar en 2009. Los pragmáticos chinos saben que necesitan capital si quieren crear 25 millones de puestos de trabajo por año: "The lesson is not that there were too many innovations in the US and so we should not innovate at all ... It is wrong to say that all these sophisticated products are just bad things," says Fang Xinghai, director general of Shanghai's Financial Services Office. "If we learn the lessons [of the crisis] we may even speed up financial reforms because we will know the precautions we will need." [Patti Waldmeir: "Beijing marches in a different direction", Financial Times]

- Berlusconi: como Menem y "K". Silvio Berlusconi "salva" a Alitalia cambiando la legislación y pasando la factura a ... los sufridos contribuyentes. Mientras tanto, continúa en Milan el juicio contra el primer ministro y su presunto socio inglés David Mills. El Sr. Berlusconi ya se aseguró —gracias a su sólida mayoría parlamentaria— la inmunidad que necesita mientras actúe como primer ministro. No se ha presentado en los tribunales. Pero esto no es todo: para el cargo vacante en la Corte Constitucional, Berlusconi acaba de nombrar a Gaetano Pecorella. El Sr. Pecorella es ... su abogado personal. Un juez italiano citado por el Financial Times concluye: los políticos italianos son "alérgicos a las reglas" y no dudan en lanzar "ataques feroces" contra la justicia. Mientras tanto, Italia es uno de los países con mayor costo del capital de la eurozona. A los italianos no parece importarle mucho todo esto: el 62% aprueba la actuación de don Silvio. ¿Suena conocido? [Guy Dinmore: "Berlusconi basks as ratings soar", Financial Times]

- Anna Schwartz vs. Ben Bernanke. Anna Schwartz es conocida antes que nada como co-autora, junto a Milton Friedman, de la monumental A Monetary History of the United States (la tuve un par de veces en mis manos, y no me decidí a leerla). A los 92 años, la economista ofrece una dura a crítica a Ben Bernanke: el chairman actúa como si la crisis actual fuera igual a la de 1929. Según Schwartz, la "credit market disturbance" de hoy refleja un problema en el activo de los bancos, no una cuestión de liquidez o pasivo. Lo importante es que disminuyan los credit spreads, y eso no se logra con bajas en el "target" de Fed funds. [Anna Schwartz: "Bernanke Is Fighting the Last War", The Wall Street Journal].
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