FRENOS & CONTRAPESOS. ¡HISTÓRICO ACUERDO RESERVA FEDERAL-BANCO CENTRAL DO BRASIL!
"Esta linha não implica condicionalidades de política econômica" — Banco Central do Brasil

El contraste no puede ser más claro: el mismo día que el presidente del Partido Justicialista obliga al BCRA a desprenderse de US$ 1bn en reservas (un disparate institucional inédito), el Banco Central de Brasil es incluido por la Reserva Federal en acuerdos de "swaps" que le permitirán aumentar sus reservas en ... ¡US$ 30bn! Henrique Meirelles, el presidente del Banco Central de Brasil, no perdió un minuto en destacar la importancia del acuerdo: "O acordo é importante pela inclusão formal do Brasil com outras economias relevantes do globo". ¡Histórico día para el Brasil! [Los respectivos communiqués pueden ser consultados online: "Nota à imprensa"; "Press Release"].

En virtud del acuerdo de swap, el Banco Central de Brasil podrá utilizar hasta US$ 30bn de la Reserva Federal para prestar a los bancos brasileños. ¡Impresionante! (Naturalmente, la Fed también podrá utilizar reais — aunque esto parece menos probable). En la misma operación, la Reserva Federal incluye a la Autoridad Monetaria de Singapur, al Banco Central de México y al Banco de Corea. A notar la valoración hecha por la Fed sobre Brasil: forma parte de las "fundamentally sound and well managed economies" y de las "large and systemically important economies".

Damas y caballeros: mientras la Argentina se hunde en uno de los peores des-gobiernos de su historia, el Banco Central de Brasil ingresa al club selecto de autoridades monetarias con acuerdos de swap con la Reserva Federal. La lista incluye: Reserve Bank of Australia, Bank of Canada, Danmarks Nationalbank, Bank of England, European Central Bank, Bank of Japan, Reserve Bank of New Zealand, Norges Bank, Sveriges Riksbank, Swiss National Bank. Cualquier parecido con una lista de países con bancos centrales independientes y frenos y contrapesos institucionales no es casual: es la realidad de la emergente gobernanza global.

En cuanto al desafortunado Banco Central de la República Argentina, es poco más que una secretaría del Partido Justicialista. Olvídese de líneas de swap para el país ...

[Más analisis financiero en el Global Liquidity Blog]